아셈스 공모주 일정 따상 가능성

안녕하세요. 어제까지 LG에너지솔루션의 인기를 체감했는데요. 소프트웨어 개발 및 공급업 스코넥엔터테인먼트, 공모 청약 마감날 청약경쟁률 1751.25대 1, 비례 경쟁률 3503대 1로 집계됐습니다. 또한 전동기, 발전기 및 전기 변환 공급 제어 장치이지트로닉스, 공모 청약 마감날 청약경쟁률 887.4대 1, 비례 경쟁률 1775대 1 됐는데요. 이는 LG에너지 설루션의 환불일과 겹쳐 높은 유동성 자금이 흘러간 것으로 예상되는데요. 다음 주에 공모주가 또 있는데요. 기관경쟁률도 양호하게 나왔고 기업 개요도 매력적인 아셈스가 24일부터 공모를 시작합니다. 아셈스의 공모주 일정과 따 상 가능성에 대해서 빠르게 알아보겠습니다.

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아셈스 공모 일정

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◈ 수요예측일 : 2022.01.17(월) ~ 2022.01.18(화)
◈ 공모청약일 : 2022.01.24(월) ~ 2022.01.25(화)
◈ 배정공고일(신문) : 2022.01.27
◈ 납입일 : 2022.01.27(목)
◈ 환불일 : 2022.01.27(목)
◈ 상장일 : 2022.02.07(월)

◈ 의무보유확약비율 : 7.71%
◈ 유통가능물량 : 39.75%
◈ 배정방식 균등 : 50% + 비례 50%
◈ 주관사 청약한도 한국투자증권 8,000주(50%) / 16,000주(100%) / 32,000주(200%) / 48,000주(300%)

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아셈스 수요예측 결과

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기관 수요예측 결과는 어떻게 나왔는지 확인해 보겠습니다. 아셈스의 수요예측 경쟁률은 1618.26 : 1로 흔히 공모주로서 수익을 볼만한 경쟁률인 수요예측이 1000:1은 넘어주었습니다. 다음 주 월요일부터 청약이 시작되는데 이 기간 동안 겹치는 공모주는 하나인데요. 바로 나래나노텍입니다. 그럼 나래나노텍과 비교하여 수요예측을 비교해보겠습니다.

◈ 나래나노텍 공모일정

◈ 청약일정 2022.01.24~2022.01.25
◈ 공모가 : 17,500원
◈ 경쟁률 : 102 : 1
◈ 상장일 : 2022.02.08
◈ 주관사 : 미래에셋증권

 

기관경쟁률이 굉장히 저조한 것을 볼 수 있습니다. 물론 LG에너지 설루션에 비하면 아쉬운 수준이라고 생각하지만 같은 날 청약을 진행하는 나래나노텍에 비하면 매우 준수하기 때문에 당일 청약이 분산되는 일 거의 없을 것이라고 생각합니다.

또한 수요예측 신청가격을 보면 최상단에 신청한 기관이 86%로  높은편에 속함으로 그만큼 기업이 매력적이라는 반증이라고 생각합니다.

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아셈스 기업개요

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아셈스는 지난 2003년 설립된 친환경 접착 소재 기업으로 인체와 환경에 무해한 무용제 접착 필름을 개발하고 있습니다. 이외에도 물을 전혀 사용하지 않고 만드는 무수 염색사, 통기성과 유연성을 모두 확보한 원단인 U-web 등을 개발해 글로벌 기업 협업 및 제품 상용화를 준비 중이라고 합니다.

아셈스 관계자는 "국내외 투자자분들께 아셈스만의 친환경 기반의 독보적인 기술력을 인정받아 감사하다"며 "기술경쟁력을 기반으로 진입장벽을 높여 친환경 접착 분야를 이끄는 글로벌 No.1 기업으로 나아가겠다"라고 말했습니다.

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아셈스 기술력

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◈ 핫멜트 접착필름
열가소성 수지를 사용하여 열에 의해 응용, 필름 상태로 압출한 후, 재가열을 통해 접착력을 발휘하는 필름입니다. 기존의 접착제들은 제조 당시와 제조 후 산업폐기물을 양산해 재처리 비용과 환경문제를 일으켰는데요.

 

아셈스의 핫펠트 기술은 기존의 액상 방식이 아닌 필름 형태의 유독성 유기용제를 사용하지 않은 친환경 제품으로 기존 액상 접착제에서 볼 수 없는 균일한 두께를 가진 접착제를 만들어 접착 품질을 유지할 수 있어 품질 개선에 탁월한 효과를 가지고, 유독성 용제를 사용하지 않은 친환경 접착제로 기존 접착제의 접착 성능과 열악한 작업환경을 개선하게 됩니다.

◈ 티 다이 캐스팅
필름을 성형하기 위해 옆으로 긴 직선상의 다이를 통해 압출하는 제조공정으로, 다이의 모양이 T자형을 하고 있기 때문에 이러한 이름이 붙여졌으며, 용융된 폴리머는 T자의 다이에 해당하는 부분에서 다이로 내려져 다이 안에서 좌우로 확산되어 T자 위의 횡 부분에서 압출됩니다. T-다이에서 압출된 시트나 필름을 냉각 롤에서 냉각하면 도시에 광택이 생기고, 한번 더 공냉 한 후 양옆을 단정하게 절단한 후 롤 형태로 말아서 감거나 절단하여 제품화하고 있습니다.

◈ 블로운 캐스팅
가열, 용융된 원료를 원형 고리 모양의 다이로부터 원통 형태로 압출되고 부드럽게 용융되어 긴 원통형의 현물 내에 공기를 불어넣어 팽창시키면서 냉각시켜 필름이나 시트를 만드는 방법을 블로운 캐스팅, 인플레이션 방법 또는 튜브 방법이라고 하는데 풍선을 팽창시킨 것과 비슷하여 이러한 이름이 붙여졌습니다.

◈ 래미네이션
래미네이션기로 뜨거운 온도와 압력을 가하여, 코팅 또는 합포 재질을 대상이 되는 원단에 단단히 점착시키는 방식으로 요약할 수 있는데, 이때 래미 데이터는 히터 표면 온도가 균일 도하 게 유지되어야 하며, 진공 유지를 통해 기포 발생을 막는 것, 그리고 압력 제어 등을 정밀하게 조절할 수 있어야 합니다.

아셈스는 위의 기술력을 바탕으로 빠르게 성장하고 있는 기업입니다. 현재 글로벌 기업인 아디다스와 나이키의 신발에 꾸준히 사용되고 있습니다. 또한 자동차 내장재에 이용되고 있는데, 최근 가장 많이 팔리고 있는 자동차인 제네시스 시리즈에 이용되는 등 꾸준한 수요를 바탕으로 가파르게 성장하고 있습니다. 또한 연구개발을 통해 보다 안정적이고 적정한 가격의 대체 원료를 발굴하고 있습니다. 당사는 이러한 과정을 통해 가격 경쟁력을 갖추는 한편, 신제품 출시를 통해 새로운 시장을 개척하고 선도적 직위에서 비교적 높은 가격 책정을 통해 내실화를 기하고 있는 상황입니다.

추가적으로 세계적으로 친환경문제가 대두되면서 각 기업에서 친환경 정책을 내어놓고 있는 상황에서 아셈스는 한발 빠르게 원료와 공정을 통해 친환경 제품을 개발 및 생산하고 있습니다. 이는 기존 고객사뿐만 아니라 신규 고객사로 이어지는 루트를 만들기에 충분한 강점으로 작용할 것으로 보고 있습니다.

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아셈스 투자 유의점

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◈ 아셈스의 사업이 속한 신발, 의류, 자동차 등 전방 산업은 국내외 경기변동에 직간접적인 영향을 받고 있습니다. 최근 COVID-19로 인한 전 세계 경제성장률 전망치는 하향 조정되었으며, 각종 변이 바이러스 발생으로 인해 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

◈ 아셈스의 주요 전방 산업인 패션의류산업은 대표적인 소비재 산업으로서 글로벌 경기 및 국내 경기 상황, 국민소득 수준 및 고용 수준 등에 영향을 받고 있습니다. 패션의류산업은 국내 경제성장률과 유사한 방향성을 보이며, 높은 경기 민감도로 인해 패션의류산업의 성장률 변동이 경제성장률 변동보다 다소 높게 나타나는 경향이 있습니다.

◈ 아셈스의 매출원가 중 원재료 및 상품이 차지하는 비중은 2020 년 기준 약 71%, 2021 년 3 분기 기준 약 66%로 높은 수준을 보이고 있습니다. 주력제품인 핫멜트 필름 접착제 등의 생산을 위해서는 폴리우레탄, 에틸렌 비닐아세테이트, 석유수지 등의 원재료가 사용되는데 해당 원재료들은 석유화학 물질 기반으로 구성되어 있어 매입 단가가 유가 흐름과 일정 부분 동기화되기 때문에 유가 변동은 당사의 수익성을 결정하는 주요 변수로 작용하고 있습니다.

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아셈스 기업 전망

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◈ 아셈스는 무용제 타입의 핫멜트 필름형 접착제를 주요 제품으로 생산, 이를 이용한 래미네이션(합포) 및 코팅, 접착 기능성 코팅사 및 원단의 개발, 그리고 효율적인 래미네이션 작업을 가능하게 해주는 합포 기계제작 및 공급 등 접착제 산업분야에서 원스탑 토털 설루션 서비스를 제공하고 있습니다.

◈ 아셈스는 신발의 인솔 등의 접착에 사용되는 신발용 핫멜트 접착 필름을 주요 제품으로 생산, 태광실업, 창신, 화승 엔터프라이즈 등 신발 ODM, OEM사를 거쳐 최종 수요자는 나이키, 아디다스 등 메이저 신발 브랜드사에 해당합니다.

◈ 아셈스의 전방산업인 섬유, 신발, 의류, 자동차 등 조립 제조업 분야가 높은 성장세를 지속하고 있어 고부가가치 접착소재에 대한 수요가 대량화되고 있으며, 기능성 또한 다양화되어 접착소재는 단순 기능에서 고기능의 복합 형태로 바뀌어가는 추세입니다.

◈ 아셈스의 제품은 기존의 수성 접착제, 광경화형 접착제 및 일반 핫멜트 접착제를 대체할 것으로 기대, 친환경적인 최근 트렌드에 부합하여 지속적으로 수요가 증가할 것으로 기대하고 있습니다.

◈ 아셈스의 특수 접착제 원천기술과 래미네이션 기술을 통해 현대, 기아자동차 주요 모델에 무용제 타입의 선루프용 원단을 래미네이션 후 레이저 재단하여 공급하고 있는 상황입니다.

◈ 아셈스 제품은 자동차 선루프 원단(스킨지+트윌지)을 접합시키는 폴리우레탄(Polyurethane) 계열의 접착제, 자체적인 내광성 능을 보유, 원단 접착 시 유독성 용제를 사용하지 않고 열로 접착하는 공정을 가진 접착제 필름입니다.

◈ 아셈스는 무 이형지 필름의 배합기술로 슬립 원천기술을 응용하여 원사에 접목하여 접착 기능성 코팅사를 개발. 접착기능성 코팅사란 폴리에스테르사를 코어로 사용하여 그 외부에 핫멜트 또는 TPU 등의 수지 코팅을 한 실을 의미합니다.

◈ 아셈스의 주요 고객은 태광실업 등 신발 ODM 제조업체로서 전방산업은 신발, 특히 스포츠 운동화 시장을 타깃으로 하고 있습니다.

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